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高盛:上调申洲国际(2313.HK)目标价至191港元 评级“买入”
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高盛:上调申洲国际(2313.HK)目标价至191港元 评级“买入”
发布日期:2021-10-16 00:46    点击次数:98

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  高盛发布研究报告称,维持申洲国际(2313.HK)“买入”评级,目标价由184港元升3.8%至191港元,以反映其健康的订单可见性。由于一些运营杠杆推动,营业利润应该会增长13%,但预期营业利润率(OPM)22.9%低于去年同期24.5%。

  报告称,除了停工工厂亏损,由于旅行限制和疫情措施,其他工厂的使用率也较低,将未来3年纯利预测调低9%/6%/4%以反映生产中断,也可能影响新员工的招聘。但该行相信公司仍然处于有利地位,可以在其主要客户中获得份额,并且有潜在的新客户,可支持长期增长的上行空间。

  该行表示,预计公司上半年纯利同比下跌4%,因人民币兑美元升值及税率较高而造成外汇亏损;销售额将增长9.5%,受出货量增长12%推动,但以人民币计算均价下降2.5%。展望未来,越南停产拖累第三季度产能,越南产能占整体总产能的22%和面料量50%,越南厂房每14天的中断将影响其年度织物/服装产量的2%/1%,预计全年出货量仍会受到影响,预计2021年全年出货量增长14%,低于早前估计的17.5%。